11月北上资金净流出金额环比大减 外资借道ETF布局A股

深圳商报・读创客户端记者 陈燕青

本周四，A股结束了11月的交易，当日北上资金大幅净流入85亿元，创8月以来单日净流入新高。至此，北上资金11月仅净流出近18亿元，较前两个月大幅缩减。近期，部分外资借道新发ETF布局A股，频频现身其前十大持有人。

最近几个月，北上资金持续流出，9月和10月净流出额均超过300亿元，而11月尽管北上资金依然净流出，但流出趋势明显减弱，全月仅净流出18亿元。

11月部分交易日已转为大幅净流入，如11月3日和30日分别净流入71.08亿元和85.16亿元。

外资已开始重新流入。EPFR数据显示，11月第2周，中国股票型基金已吸引资金小幅净流入600万美元。此外，安硕MSCI中国ETF（MCHI）11月迎来资金净流入，该ETF最新规模为66.5亿美元，是目前海外规模最大的中概股ETF，追踪MSCI中国指数。

在招商证券首席策略分析师张夏看来，当前美元指数和美债收益率回落趋势进一步强化，人民币强势升值；岁末年初企业结汇需求回升有望支撑人民币汇率保持坚挺，进一步增强外资净流入意愿。近年来北向资金习惯于布局春季行情，后续有望重回净流入趋势，支撑A股震荡上行。

值得一提的是，最近几个月新发的ETF产品吸引了部分外资，包括安联人寿、巴克莱、瑞银集团等外资纷纷买入。

具体来看，11月17日上市的易方达上证科创板100ETF中，第一大持有人为外商独资的安联人寿保险，持有份额为544.20万份，持有比例为1.21%。10月11日上市的华夏中证港股通内地金融ETF，瑞银集团认购2000万元，占总份额9.57%，为其第二大持有人；巴克莱认购4.79%的份额，与华夏基金并列为第三大持有人。9月15日上市的博时上证科创板100ETF，是国内首批追踪科创板100指数的ETF之一。截至9月8日，巴克莱银行持有其份额1000万份，位列第十大持有人。

近期，安本、高盛、富达国际、瑞银等外资机构纷纷发表报告看好中国经济前景以及中国资产。

安本称，中国的人均国内生产总值仍有巨大的增长潜力，对中国长期发展前景持相对乐观的态度。

瑞银表示，虽然市场短期可能面临一些挑战，但对长期投资前景保持乐观。近几个月推出的支持性政策措施和经济指标的初步改善显示，中国正朝着正确的方向前进。随着中国经济的发展，整体投资逻辑仍然成立。

高盛在2024年中国股市策略报告中预计，MSCI中国指数和沪深300指数在2024年将分别上涨12%和16%。同时，维持对A股的增持立场。

摩根资产管理环球多资产策略师盛楠指出，从估值角度而言，考虑到人民币将逐渐升值，中国股票仍具有一定的吸引力。因此，积极重新调整和分散新兴市场的资产配置，将是捕捉投资机遇和管理风险的关键。

展望后市，兴业证券首席策略分析师张启尧分析称，“外部环境正在逐渐改善：一方面，美债收益率快速回落，此前海外资金无差别流出新兴市场的态势已逐渐被扭转；另一方面，近期外资对中国经济的预期也在持续修复，并已率先反映在A50指数期货的市场表现上。”

路博迈基金指出，无论是内外宏观面，还是微观资金面，都出现明确的好转信号，压制市场的核心矛盾正在缓和，这也将构成市场反弹的驱动。

审读：汪蓓