见底了？！
正文：
今天的题目有两层含义，一个是jj数据见底了？一个是创新药见底了？
今天要聊的话题比较多，我们争取比较精炼地讲完，闲话不多说，开始。
1、jj数据
周末tjj公布了CPI、PPI数据。CPI是符合预期的，PPI略低于预期。
可以看到CPI，同比重回正增长，并且环比增长幅度扩大。
其次，PPI环比增长转正，同比降幅收窄。
总体来看，CPI和PPI都一定程度呈现出触底反弹态势，所以，这是一个是边际回暖的信号。
第二个数据，社融和人民币贷款。
在经历了7月份的断崖式下跌之后，8月份社融和人民币贷款双双强劲反弹，并且小幅超越了预期数据。
这个数据和CPI、PPI看完的感受一致，就是jj数据确实出现了边际回暖的迹象，但是，我们也说了，一个月的数据不能说明问题，数据要看一段时间的，去评估其持续性。
但是，我们从马前炮的角度去做判断的话，其实还是能看出一些问题。
我们近期两拨一揽子促进计划的推出，恰好就是从7月份开始的，而到了8月份已经看到了成效，说明zc端的转向基本是立竿见影，这无疑将会增加市场对zc端的信心。
而我们已经判断出，当前zc端是在逐步加力加速的过程，上周五，zjh召开与专家学者和境内外投资者的座谈会，会议表示：
下一步将认真研究与会人士提出的意见建议，研究出台更多务实、管用的政策举措，成熟一项、推出一项，切实维护资本市场稳定健康发展。
所以，前两拨zc退出，jj数据已经出现了边际回暖的迹象，那么，随着新的一揽子计划的推出，我们基本可以马前炮的判断，jj数据会进一步的企稳回升。
在我看来这是一个比较重要的信号，即虽然，一个月的数据不能说明太多问题，但是我们通过推导分析，认为这个数据是具备持续性的，因为zc端的加力、加速仍在继续。
所以，这个信号出来，我们认为，当前对jj数据，包括对市场的乐观程度可以稍微提升一些，但是，目前我们谨慎乐观的态度不变，核心在于出口方向，我们目前还没有看到非常明显的改观，虽然8月份进出口数据也是超预期的。
另外，今天我们看到，全国外汇市场自律机制专题会议在京召开，央妈也表示，该出手时就出手，坚决防范汇率超调风险。
基本也体现出了我们在zc端将持续发力的态度。
2、创新药
说完市场整体的问题，我们再来看我们重点关注的创新药方向。
周末，这张图在医药圈火了，数据很重要我们具体来看。
从这个数据我们基本可以得出以下几点结论：
1）8月份，基本是ff影响最大的月份了，但也仅是相对7月份环比下降，用药同比依旧是保持两位数增长，这个已经很不容易了，并且，大家预计的所谓“大崩盘”并没有出现；
2）中药方向中，中成药下降26%，可以看出，这里基本是dj销售的“重灾区”；
3）集采用药增长显著，仿制药集采品种较多的企业将因此受益；
4）创新药方面，肿瘤方向，国谈也就是纳入医保的创新药环比下降非常有限，仅为-3%，未纳入医保的创新药是重灾区，内资尤甚，这块也基本是dj“重灾区”；
5）慢病心血管方向，环比也呈现一定程度下降，这里的创新药主要是me too方向，也会有一些dj销售，但是，我们看到-12.2%的下降幅度，还是小于平均水平，也是小于中药的；
6）文中判断，9月份环比8月不会明显下降了，我们认为这个判断是基本可靠的，也是符合我们预期的，因为从zc端来说，矫枉已经开始，正常的学术会议被正名，从时间点来说，符合文中的判断。
总体来说，这份数据进一步验证了我们的两个观点，第一，ff对创新药公司的影响不大，尤其是头部创新药企来说；第二，ff对创新药的影响基本结束，这个判断我早在8月15日的文章《医药稳了？》就已经提出，后续业绩层面，以及上述高频统计数据都在持续验证我们的观点。
今天，创新药板块的强势表现，很大程度就是对ff影响见底，风险出清的反映，而向来打提前量的我们，已经提前通过逻辑推导认为ff对创新药的影响已经基本结束，所以，操作上我们其实更领先于市场。
3、操作
上周四，我们继续低吸了一些创新药和CXO方向。
今天，我们逢高出了一些周四的抄底的筹码，主要还是基于弱势行情下，我们对于资金回笼的一个需求考量，并且我们下一步也考虑增加一定比例的“杠杆”资金储备，具体操作模式，大家可以加入圈子解锁。
4、总结
今天我们看到了jj数据边际向好的信号，通过提前量推演，我们认为，数据可持续性存在较大概率，所以，我们认为，对于整体市场而言，我们可以乐观一些，但总体谨慎乐观的基调还不宜改变。
其次，创新药方面，我们看到8月份ff最严重阶段对于数据的冲击，基本可以判定，对于创新药企，尤其是龙头创新药企影响非常微弱，事实在持续验证，我们对于“ff对创新药企的影响基本结束”的结论。
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以下为市场评估表：