明年半导体将迎复苏周期！部分龙头业绩明显改善，卓胜微等涨停

浙商证券在研报中指出，2024年全球半导体行业有望迎来复苏周期，明年的全球半导体设备销售额将回升至1000亿美元。

半导体行业景气回暖

自从2021年12月半导体销售额达到峰值以来，这轮下行周期已经持续了较长时间，并且全球销售额及大厂财务指标都出现了一定程度的回暖，半导体行业景气回升或已接近“破晓时分”。

根据研究机构Omida统计的数据显示，2023年第二季度半导体行业实现营收1243亿美元，环比增长3.8%，结束了连续5个季度的下行趋势。

太平洋证券认为，随着消费电子等行业需求的持续回暖，以及生成式人工智能等新需求的拉动，半导体行业的周期触底在即，后续有望迎来复苏。

浙商证券则表示，随着半导体行业周期回暖，下游稼动率回升，国内半导体行业资本开支有望提升，成熟及先进制程设备在各个工艺环节验证加速，国产化率有望全面提升，带动2024年半导体设备订单增长。

机构普遍预计，2024年全球半导体行业有望迎来复苏周期，半导体资本开支有望迎来上行周期。根据SEMI的预测，2024年全球半导体设备销售额回升至1000亿美元，同比增长14%。

国内多家半导体公司业绩改善

可喜的是，国内多家半导体企业的业绩也出现了明显改善迹象。

龙头企业韦尔股份(603501)（603501.SH）在2023年第三季度实现营收62.23亿元，同比增长44.35%；归母净利润2.15亿元，同比增长279.61%；扣非净利润2.09亿元，同比增长206.25%。该公司表示，国内消费电子市场逐步回暖，带动产业链上下游景气度加速恢复。伴随下游需求的提振，在公司新产品的助力下，公司来源于半导体设计业务的收入实现了显著增长。

斯达半导（603290.SH）三季报数据表明，公司在2023年前三季度实现营收26.19亿元，同比增长39.72%；归母净利润6.58亿元，同比增长11.53%。公司表示，碳化硅业务、光储产品、海外市场拓展有望成为公司的新增长点。

闻泰科技（600745.SH）在今年前三季度实现营收444.12亿元，同比增长5.53%；归母净利润21亿元，同比增长8.08%，整体业绩也表现出较强的韧性，公司积极对业务结构和产品战略规划等做出调整，致力于开拓海外大客户、汽车电子等新领域，取得了不错的经营成果。

整个行业经历了较长时间的调整，但部分龙头企业已经率先走出低迷，展现出较强的发展韧性，在第三季度交出了不错的业绩。

细分领域国产化替代提速

前不久，美国对半导体设备的管控范围进一步细化，半导体细分领域的国产化替代或将提速。

需要说明的是，目前国产半导体设备仍然具有光明的发展前景。国外的半导体供应链存在较大短板，人力成本具有较大压力，而中国半导体设备企业正在密集开展成熟制程设备的验证工作，未来有望研发更加高端的半导体设备，从而进一步扩大自身的市场份额。

卓胜微（300782.SZ）专注于射频集成电路领域的研究、开发、生产与销售，主要提供射频开关、射频低噪声放大器、射频滤波器等射频前端芯片产品，并提供IP授权，应用于智能手机等移动智能终端。

艾为电子（688798.SH）是一家芯片设计公司，专注于高性能混合信号、电源管理等IC设计，公司被认定为国家级专精特新“小巨人”企业。主要产品包括音频功放芯片、电源管理芯片、射频前端芯片等。“声光电射手”等产品被广泛应用于消费电子、物联网等领域，并逐步开拓汽车、新智能硬件等知名品牌客户。此外，公司的射频产品能够满足星闪技术。

裕太微-U（688515.SH）是国内极少数拥有自主知识产权并实现大规模销售的以太网物理层芯片供应商，公司专注于高速有线通信芯片的研发设计和销售。该公司近日在互动平台表示，公司自主研发的百兆车载以太网物理层芯片已经实现量产出货，同时公司也在持续开拓各个车厂。目前，公司车载以太网物理层芯片已经进入到上汽、广汽、吉利等行业知名客户的供应链。

业内人士表示，半导体板块前期超跌，目前已经出现触底反弹的迹象。未来，旺季效应有望引领行业复苏，其中芯片设计、封装测试等领域存在较多机会。