嘉益股份（301004）2023年年报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

该数据高于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2023年净利润为盈利4.68亿元左右。

以下是详细的预测信息：

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率40.72%，同比增18.85%，净利率26.59%，同比增23.5%，销售费用、管理费用、财务费用总计9374.12万元，三费占营收比5.28%，同比增27.08%，每股净资产12.56元，同比增49.33%，每股经营性现金流5.55元，同比增116.52%，每股收益4.71元，同比增73.16%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

负债状况方面，公司现金流进账相对于短债比较多，账上现金相对于短债充裕，短期无偿债压力。公司报告期内合同负债规模环比增幅达32.83%，未完成订单增加，可能的原因有公司交货变慢或者下游需求增强。注意公司报告期内应付账款的构成。

营收分析方面，公司客户集中度较高。公司最新一期年度报表的现金流为正，经营性现金流和利润相匹配。

经营开支方面，公司资本开支相较营业成本较大，建议重点关注资本开支项目是否合理，以及资本利润的流动性问题。

从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位较高，有溢价权，营销竞争环境好。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，长期来看盈利能力优秀。业务体量近5年来有过高速增长，近年来开始超高速增长。利润近5年来有过高速增长，近年来增速爆表。其最新盈利预测显示，利润增速会有所减缓。

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在5.66亿元，每股收益均值在5.44元。

重仓嘉益股份的前十大基金见下表：

持有嘉益股份最多的基金为大成元吉增利债券A，目前规模为9.55亿元，最新净值1.0005（3月29日），较上一交易日上涨0.19%，近一年下跌0.86%。该基金现任基金经理为王立 徐雄晖。

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：终端下游客户渠道库存的情况及终端大客户对市场的判断？

答：23年前期美元加息导致美国保温杯企业对销售比较谨慎，处在去库存阶段，23年后期加息放缓且24年有降息预期，下游客户对24年更加乐观，已经进入补库状态。23H1中国出口美国保温杯金额同比下滑，23H2开始增长，美国下游客户对24年及更长时间发展保持比较乐观的态度。